传统消费旺季没能给白酒板块先一步带来春天，不过，或许是节前市场的预期过于悲观，春节前后的白酒动销虽然表现平淡，却也安然度过难关。昨日晚间，舍得酒业交出了白酒板块的首份2021业绩快报。这份营收与净利齐飞的喜报，也是复星系入主舍得酒业后的第一份年度成绩单。反映了什么？01
风光业绩：
同比大增114%
舍得酒业披露的业绩快报显示，2021年度，公司实现营业总收入49.69亿元，较上年同期增长83.80%；实现归属于上市公司股东的净利润12.46亿元，较上年同期增长114.35%；扣非后归母净利润12.11亿元，较上年同期增长120.89%。截至2021年末，舍得酒业总资产80.93亿元，较报告期初增长25.40%；归属于上市公司股东的所有者权益47.94亿元，较报告期初增长33.91%；归属于上市公司股东的每股净资产14.44元，较报告期初增长34.20%。
快报数据契合此前预告中归母净利润12.3亿元-12.8亿元、同比增长112%-121%的大致预期。对于业绩变动原因，舍得酒业表示，期内公司持续推进老酒战略，老酒品质进一步得到认可，价格稳步上升，渠道盈利水平稳定上涨，经销商数量和质量提升明显，忠实消费者越来越多，实现营收增长、利润增加。
02
一点隐患：
四季度暗藏滞胀信号？
舍得酒业一马当先，成为白酒板块首家披露2021年度业绩快报的上市公司。而从板块内业已披露的10份业绩预告上看，舍得酒业的归母净利润同比增幅是毫无疑问的断层大TOP。不过，可能是因为去年迎来了新任“大当家”的缘故，市场难免以更严格的目光审视舍得酒业的业绩。
舍得酒业的快报盈利水平更接近预告业绩下限，原因正是在于第四季度。查阅往期季报可见，2021年一季度，舍得酒业实现营收10.28亿元，归母3.02亿元；二季度实现营收13.63亿元，归母净利润4.34亿元；三季度实现营收12.16亿元，实现净利润2.34亿元。按此计算，公司四季度实现营业收入13.62亿元，环比增长12%；归母净利润2.76亿元，环比增长17.95%，但单季度同比增长只有2.22%。