黄酒行业主要上市公司：古越龙山(600059)、会稽山(601579)、金枫酒业(600616)

　　本文核心内容：黄酒销售网络、黄酒销售收入结构、黄酒销量结构

　　古越龙山业务覆盖区域更广

　　从主要消费区域上看，我国黄酒主要消费区域集中在江浙沪一带，以古越龙山、会稽山、金枫酒业为例，2020年，古越龙山在江浙沪一带的黄酒销量占比达70.55%；会稽山在江浙沪一带黄酒销售量占比高达91.63%；金枫酒业在江浙沪一带的销售量占比达94.52%。

　　从销售收入看，2020年，古越龙山在江浙沪一带的黄酒销售收入占比达65.56%；会稽山在江浙沪一带黄酒销售收入占比高达91.88%；金枫酒业在江浙沪一带的销售收入达94.73%。总体来看，古越龙山、会稽山、金枫酒业销售市场均集中在江浙沪一带，具体来看，古越龙山在江浙沪的销售收入占比要小于会稽山与金枫酒业，业务覆盖区域更广。

　　值得注意的是，古越龙山在江浙沪的销量占比达70.55%，而销售收入占比为65.56%，说明古越龙山黄酒产品在江浙沪地区具有价格优势，主要可能是受物流运输成本的影响。而会稽山、金枫酒业的销售市场90%以上都集中在江浙沪一带，体量较大，销量与销售收入占比差异并不明显。

　　黄酒消费区域仍主要集中在产地

　　从品牌数量和企业数量情况看，浙江省黄酒行业拥有较大发展优势。目前黄酒行业的竞争主要集中在江浙沪等传统区域，市场竞争激烈。传统区域集中了众多大型黄酒企业。江苏省一些黄酒企业近几年来也取得了一定发展，并在产能、技术、影响力等指标上跃居前列，代表品牌有沙洲优黄、白蒲、吴宫老酒等；上海本地黄酒企业通过创新也取得了快速发展，最具代表性的企业为金枫酒业，该企业通过产品创新和改良，迅速赢得了上海市场，该企业黄酒为清爽型黄酒的代表；浙江省集中了中国黄酒的主要生产企业，如古越龙山、会稽山、塔牌等企业。

　　从古越龙山、会稽山、金枫酒业三家企业销售网络布局上看，企业黄酒消费区域主要集中在产区附近。古越龙山、会稽山均位于浙江省，企业黄酒销售市场主要集中在浙江，会稽山黄酒在浙江的销量占比高达61%；金枫酒业位于上海，上海作为企业主要消费区域销量占比达58%。

　　从销售收入结构上看，受销量影响，古越龙山、会稽山、金枫酒业在江浙沪地区的消费结构与销量分布结构基本无异。古越龙山在浙江的销售收入占比达32%，略低于销量占比，古越龙山黄酒产品在浙江平均售价要低于其他地区；会稽山在浙江的销售收入占比要高于销量占比，黄酒平均售价要高于其他地区；金枫酒业在上海的销售收入占比同样高于销量占比。主要原因可能是江浙沪黄酒供给较多，且三地地理位置接近，并不存在明显的物流运输成本差异，企业间竞争较为激烈。