2022年上市公司一季报披露收官，从白酒业整体情况来看，业绩近乎全线“飘红”。据同花顺iFind数据统计显示，今年一季度19家白酒上市公司合计实现营收1127.78亿元，同比增长18.41%；合计实现归母净利润449.32亿元，同比增长26.28%。

    在行业马太效应凸显的背景下，白酒龙头业绩依旧稳健，贵州茅台、五粮液白酒“双雄”营收、净利占据上市酒企“半壁江山”，与此同时，一些中小品牌在经过产品结构升级后，一跃成为“黑马”，业绩呈现高增长。

    知趣咨询总经理蔡学飞向《证券日报》记者表示：“一季度白酒业绩增长既有春节销售季的因素，也有上市公司大多是名酒，在礼品与商务社交具有刚需性，同时又符合消费升级趋势，由此受市场接受程度较高等因素有关。”

    在白酒上市公司业绩普遍高增长的同时，蔡学飞向记者坦言，接下来整体酒类的消费形势并不乐观。

    白酒业绩近乎全线“飘红”

    同花顺iFind数据显示，在19家白酒上市公司中，今年一季度营收呈现正增长的有18家，负增长的仅1家；净利润方面，呈现正增长的有16家，负增长仅3家。业绩普遍保持高增长态势。

    高增长态势下，白酒行业强弱分化趋势依旧不变。以“茅五泸洋汾”为代表的龙头品牌展现强实力，业绩步步高升。

    贵州茅台一季报显示，公司在一季度营收、净利润分别实现18.43%、23.58%的增长速度，已远超近三年同期水平。

    五粮液自2016年开始连续实现营收、净利润双位数增长的基础上，2022年一季度再获良好战绩，实现营业收入275.48亿元，同比增长13.25%；归属上市公司股东的净利润108.23亿元，同比增长16.08%。

    此外，在不断“南下”开拓市场后，“清香型老大”山西汾酒亦表现惊艳，2022年一季度公司实现营业收入105.3亿元，同比增长43.62%；归母净利润37.1亿元，同比增长70.03%，仅单季度的净利润便超过2020年全年的30.79亿元，同时超过去年全年利润一半以上。

    业内认为，在行业发展不断推进下，白酒市场份额依旧向强势品牌、优质白酒上市公司集中。

    武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青告诉《证券日报》记者：白酒业目前呈现两大趋势：一是“茅五泸洋汾”一线名酒对区域酒厂的挤压；二是酱香型对浓香型、清香型白酒的挤压。“这两大挤压会给县级酒厂或各省的非上市酒厂带来巨大压力，压力之下不排除很多酒厂会逐步退出。”

    部分中小品牌逆袭成“黑马”

    按营收、归母净利润增速排名，明显可见的是，一些中小品牌在今年一季度强势逆袭，成为业绩“增长王”。

    同花顺iFind数据显示，营收增速排名前三的分别为*ST皇台、酒鬼酒、舍得酒业，分别同比增长183.15%、86.04%、83.25%；净利润增速排名前三的分别为老白干酒、*ST皇台、酒鬼酒，分别同比增长373.72%、136.61%、94.46%。

    对于业绩高增长，记者在上述几家公司季报中了解到，除老白干酒外，其他几家均是通过向市场推进产品，使得销售收入增加，进而增厚利润。

    如*ST皇台表示，一季度业绩增长主要系公司新推出的宾系列产品得到本地市场认可，收入同比增加，省内其他市场收入均同比增长；舍得酒业称，一季度业绩增长主要是公司持续推进老酒战略，老酒品质进一步得到认可，销售收入增加所致。

    与主业驱动业绩增长不同，老白干酒在季报中表示，公司一季度净利增长主要是报告期内收到政府拆迁补偿款导致其他收益增加。

    蔡学飞同样向记者表示；“这种高增长首先是这些酒企去年基数比较低，其次是这些酒企本身体量较小，产品结构升级明显，带来了利润与业绩的大幅增长。”

    虽白酒企业在一季度喜提“开门红”，但对于接下来的二季度，蔡学飞表示，疫情限制了酒类消费场景，二季度又是传统淡季，加上婚宴、旅游商务等消费的大量消失、前期市场库存量过大、动销率下降等因素，二季度销售形式确实不乐观。

    蔡学飞进一步建议：“白酒企业还是要谨慎保持发展态势，在风险可控的情况下保持业绩增长，并且维护品牌、渠道与产品价格的健康，积极开发新零售、酒庄等新渠道，做深消费者品质教育，加强价值链延伸，提升企业影响力。”