随着五月的到来，各大上市公司的年报也已经披露完成。作为2020年底到2021年初的强势板块，白酒行业上市公司年报顺利收官，19家上市白酒企业营业收入总和超过三千亿，归母净利润超过一千亿，优秀的成长能力和盈利能力依然是A股的优质标的。

不过在19家白酒行业企业中，贵州茅台依旧强势，贡献了板块总营收的三分之一和归母净利润的半壁江山，稳坐行业头把交椅。五粮液依旧保持快速增长态势，紧紧追赶。第二梯队中，洋河股份和泸州老窖从疫情影响下逐渐缓过气来，坐二望三；山西汾酒则是以三年翻番的速度，快速逼近了两百亿营收；相对而言，顺鑫农业就有些差强人意；古井贡酒则是继续保持稳定增长。第三梯队品牌中，今世缘稳扎稳打，进入快速发展期，成为最有希望的“百亿俱乐部”新成员，口子窖、水井坊、迎驾贡酒、老白干开始收复2020年疫情影响的失地，值得关注的是舍得酒业在复星集团入主后，迎来爆发，营收逼近50亿，增速超过80%。第四梯队相对复杂，酒鬼酒不甘平庸，在经过了一系列的调整之后，开始向着更高的目标挺进，即将进入第三梯队行业；而伊力特、金徽酒则相对保守，金种子增速较高，无奈基数较低，要想追赶突破尚需时日；更名之后的天佑德酒目前还有些暧昧，危机重重的*ST皇台，就像是行业的另类，苦苦挣扎在生死线上。

不过无论是行业龙头茅台、五粮液、洋河、泸州老窖，还是第三梯队的二线、三线品牌，或者行业腰尾部的酒企，各有各美的同时，也都有各自的烦恼和压力。后疫情时代，人们对白酒消费理念也发生了一些变化，在疫情影响、消费升级、注重健康和生活品质的大背景下，“少喝酒、喝好酒”已经成为白酒消费的重要趋势。白酒行业进入“低产高价”时代，行业竞争从营销、渠道等初级阶段，开始向以产品品质为基础的品牌竞争时代。行业的热度也开始从“香型热”向“品牌热”转变。对整个行业而言，目前行业规模的增长主要是通过提价实现而非“量价具增”。在此过程中，行业马太效应加剧，市场关注度和资源向头部企业倾斜趋势明显，第三梯队和第四梯队的公司需要加速转型，向上突破。

对于白酒企业而言，受制于行业的产业生态，整个行业一直是强厂商、弱流通、散终端的情况。茅台、五粮液、泸州老窖等头部厂商的议价能力强，不过依然需要与下游的渠道进行利益的重新分配。已经有厂商重启电商渠道，希望能够以F2C的模式，省去中间环节，给行业带来一定的变化。渠道扁平化、缩短流通环节、品牌竞争已经成为白酒行业的重要趋势。先不问这些趋势是否正确，或者背后有哪些利益诉求。每一家企业对行业都有不同的理解，不存在绝对的对错，最终这一切的价值判断，还将由市场来做出。