中国A股白酒上市公司上半年“成绩单”出炉。财报显示，今年上半年，白酒上市公司营业收入和净利润均实现“两位数”增长，业绩稳健。

根据中信证券的统计，上半年，中国A股18家白酒上市公司总营收约1849亿元(人民币，下同)，同比增长15.8%；归属于上市公司股东的净利润约701亿元，同比增长21.1%。

其中，贵州茅台稳坐白酒“一哥”的位置，上半年实现营业收入约576.17亿元，同比增长17.38%；归属于上市公司股东的净利润约297.94亿元，同比增长20.85%。

中信证券分析师姜娅指出，上半年，白酒行业整体表现稳健，但在新冠肺炎疫情等因素的影响下，白酒行业内部呈现分化趋势。首先，以贵州茅台、五粮液等为代表的高端白酒，业绩基本不受影响，稳中有进；其次，地方白酒整体业绩平稳但内部分化加剧，龙头公司洋河股份、古井贡酒等凭借较强的渠道掌控力以及春节旺季返乡红利，表现亮眼；再次，以水井坊、酒鬼酒等为代表的次高端酒，由于疫情带来的宴请等消费场景减少以及自身渠道扩张节奏放缓等，业绩增速明显回落。

国联证券分析师陈梦瑶分析称，上半年特别是二季度，中国部分地区疫情反复，商务宴请、婚寿宴等消费场景缺失，白酒需求增速略有放缓。分价格带来看，高端酒由于具备收藏等属性，需求受宴请缺失影响较小，上半年和二季度的营收保持双位数增长；次高端白酒由于宴请消费占比较重，整体增速在二季度出现下滑。

统计还显示，今年二季度，A股白酒上市公司实现营收约712亿元，同比增长10.6%；归属于上市公司股东的净利润约252亿元，同比增长12.9%。

在陈梦瑶看来，白酒板块虽然二季度业绩增速环比放缓，但2022年上半年仍然维持收入和利润双位数增长，展现行业经营韧性。此外，行业净利润增速大于营收增速，产业结构升级的发展逻辑得以延续。

针对行业未来的发展，国盛证券分析师符蓉表示，当前各家酒企已开启中秋旺季回款，随着疫情政策的边际变化以及宏观环境的不断改善，未来有望重新开启白酒新一轮的周期。

姜娅亦表示，2022年上半年，叠加防疫趋严和外部冲击的影响，白酒行业进入调整阶段，但经济增长承压以及短期内局部疫情反复的影响，只会影响消费升级的速度，不会影响整体向上趋势。预计随着中长期疫情的改善及经济政策的优化，投资端情绪有望逐渐转好。

安信证券分析师赵国防认为，6月份以来，中国国内疫情形势逐渐好转，社会消费活力迅速释放，近期虽有零星散发疫情，但形势总体向好。随着中秋、国庆“双节”临近，区域白酒增长潜カ大。长期来看，在稳增长背景下，经济刺激政策有利于白酒等消费行业增长。(完)