大家好，我是李易学，通过基本面数据评估公司价值，结合趋势交易寻找关键位置，很高兴通过文字与您对话，今后的投资生涯，跨越山海、一路相伴，祝投资生涯一路顺遂。

今天指数高开低走，昨天的反弹对市场的带动效应有限，情绪层面比较脆弱。截止到收盘，沪指下跌1.17%，跌1.96%，跌1.71%，三大指数集体下行。从涨跌家数上来看，上涨1240家，下跌3219家，涨停65家，跌停16家，两市涨少跌多，短线投机热度相对较高。

从行业板块上来看，船舶制造、旅游酒店、贵金属、煤炭领涨，中药、风电设备、化肥行业、能源金属、酿酒领跌。从概念板块上来看，预制菜、数字货币、社区团购领涨，虚拟电厂、盐湖提锂、培育钻石领跌。

综合来看，高成长赛道维持相对低位震荡，低估值板块与大基建跟随调整，市场失去了主线，市场短期博弈情绪比较浓重。长期来看，在不确定性的市场环境下，成长性好的高端制造仍然是关注的重点。

1、今天白酒板块再次遭遇打折，大跌的原因还是关于消费税的传言，这种传言比较难受，无法证实、也无法证伪，时不时的透点风出来，对市场造成比较大的扰动。如果提高高端白酒消费税这个事件落实，对企业造成的实质影响也没有那么大，难就难在这个不确定上。

以前行业内对白酒的估值是有共识的，龙头估值45倍合理，其它高端酒35倍合理，后排酒企根据成长性定价。从现在的估值来看，按10%左右的业绩增速，贵州茅台对应2022年的估值在40倍左右，成长性好一些，对应2022年的估值在30倍左右。不确定性因素会带来比较大的波动，估值上要给这个不确定性因素打个折扣。

对于存在争议的板块，有两种应对方案，第一种是观望，等待消息落地。第二种是顺势而为，不做逆势，保持轻仓。

2、金域医学某员工的事件最近传得沸沸扬扬，有关部门给的答复也比较谨慎，负面影响短期内不容易消除，甚至对整个板块都会造成冲击。这种意外事件的出现无法预知，最终影响也不容易评估，所以持股一定要充分分散。

3、根据近期的调研交流信息来看，稳增长的措施和力度可能与市场预期有一定的差距。目前国企接受的上级传递的稳增长要求为，一是不出事，二是完成任务，没有更强烈的稳增长要求。由于使用要求的限制，专项债对基建的拉动作用相对有限。

今年GDP的目标可能在5%-5.5%之间，按照这个区间测算，不需要大搞强周期。从这个逻辑上看，银行地产的上涨主要是估值修复，发展大基建的逻辑不成立。

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最近负面因素比较多，刚刚生出的一点火苗又被吹灭，短期环境比较极端，这种情况也容易酝酿新的行情。我认为这只是A股成长路上的小插曲，仍然看好成长股的修复行情。今天就简单说这些吧.

以上内容仅供参考，不作为投资建议。

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